Билл Гросс: все плохо, время выходить в кэш
Опубликовано: 02.09.2015
Легендарный инвестор Билл Гросс, которого также часто называют «облигационным королем», считает, что нулевые процентные ставки уничтожают потенциал любых активов, поэтому сейчас самое время хранить деньги в виде наличных средств.
Глобальная финансовая и денежно-кредитная политика сейчас не является конструктивной, она не увеличивает темпы роста, считает Гросс.
Если это будет так, то прирост рынка акционерного капитала и будущие доходы, скорее всего, будут ограничены или даже отрицательны.
Высококачественные рынки облигаций предлагают небольшую доходность по отношению к дюрации риска. Частный капитал и хеджирование не могут долго процветать, если рост мировой экономики остается слишком слабым.
На мой взгляд, лучшей идеей на данный момент будет хранить деньги в виде наличных или еще лучше в таких инструментах, как корпоративные облигации на 1-2 года. Доходность будет не такой большой, но, как сказал Уилл Роджерс во время Великой Депрессии – «Я не столько беспокоюсь о возврате капитала на свои деньги, сколько о возврате моих денег».
Проблема в том, что если просто получить свои деньги назад, то можно забыть о выходе на пенсию, оплате обучения или покупке хорошей медицинской страховки.
А это означает, что весь мир просто «облажался», отмечает Гросс.
Мы столкнулись с мировой загадкой. Нулевые процентные ставки ограничивают прирост капитала в будущем, а если они завышены, то темпы роста экономики буду отрицательны.
Финансы, основанные на капитализме с нулевой процентной ставкой, в настоящее время создают глобальные дисбалансы, которые препятствуют росту и уничтожают шансы на «старое и нормальное» процветание.
Эту идею Гросс уже озвучивал неоднократно и сейчас он вновь повторяет: мир стоит перед «новой нормой», где процентные ставки и доходность инвестиций будут оставаться низкими долгое время.
Гросс: Центробанки превратили финансовые рынки в «лохотрон»
Опубликовано: 30.07.2015
Мировые финансовые рынки стараниями центральных банков превратились в «лохотрон», заявил в эфире CNBC легендарный инвестор Билл Гросс.
Сегодня, все глобальные рынки – это лохотрон. Искусственные цены, манипуляции. Где реальный уровень цен?
На его взгляд, происходящее на фондовых рынках в Китае является результатом именно таких манипуляций, когда государство пытается вмешиваться в работу фондового рынка.
Это очевидно. Наперсточник перемещает горошину между своими стаканчиками, пока «клиент» не потеряет все деньги. Это продолжается довольно давно. И особенно очевидно стало в связи с ситуацией в Китае, когда рынок рушится, потом изменяются маржинальные требования, приостанавливаются торги акциями, и рынок идет вверх…
То же самое делают мировые центробанки со своими ставками, с программами количественного смягчения. Это манипуляция. Возможно, это осознанная манипуляция с целью укрепить реальную экономику. Однако нет сомнения в том, что цена активов в этом случае под большим вопросом. И в конце концов, когда центробанки прекратят манипулировать рынками, цены двинутся существенно ниже.